Что не так с фондовым рынком
Двери фондовой биржи всегда открыты даже для самых мелких частных инвесторов. Приобретение в инвестиционных целях акций, облигаций и других активов на фондовой бирже становится среди россиян все популярнее. Ассоциация НАУФОР насчитала в РФ 9,8 млн граждан, открывших брокерские счета, на которых размещены активы на 5 трлн рублей.
Рынки растут, и каждый отчетный период удается закрыть в серьезном плюсе. +25% рублевой доходности в год уже никого не удивляют. Но в этом, судя по всему, и кроется главная фундаментальная проблема мирового фондового рынка.
В ходе кризиса, вызванного пандемией коронавируса, правительства многих стран во главе с США запустили программы «количественного смягчения», включив печатные станки на полную мощность. Многие эксперты сравнивают этот процесс с разбрасыванием денег с вертолета, что должно было привести к оживлению замершей на локдауне экономики.
К сожалению, в нужной степени ожидаемого эффекта добиться не удалось, а необеспеченные ничем деньги мгновенно были перекачаны на фондовых рынок, став главным драйвером его общего роста. Бесконечно это ралли продолжаться, конечно, не может. Американский экономист Майкл Крамер в своей колонке для Investing.com призывает не ждать дальнейшего роста фондового рынка и прогнозирует «увеличение размаха ожидаемых распродаж».
Еще год назад вице-председатель конгломерата Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Чарли Мангер назвал ситуацию на фондовом рынке «спекулятивным безумием», подтверждая тот факт, что рынок перегрет и готов к новому кризису. По мнению инвестора-миллиардера Джереми Грэнтэма, масштабы обвала будут сопоставимы с событиями 1929 или 2000 годов.
Добавим в этому и тот факт, что инфляция в США. по данным Bloomberg, достигла 39-летнего максимума, преодолев отметку в 7% в год.
Независимый класс активов
На фоне растущих сомнений в светлом будущем фондового рынка инвесторы все больше внимания уделяют поискам инструментов инвестирования, как можно меньше зависящих от индексов Dow Jones, S&P 500 или NASDAQ. И здесь трудно найти альтернативу более подходящую, чем криптовалюты.
Уже мало кто сомневается, что будущее мировой финансовой системы формируется именно здесь — в мире децентрализованных систем денежных отношений и блокчейн-технологий. Здесь развивается множество проектов, среди которых нашлось место и «цифровому золоту» BTC, и «глобальному компьютеру» ETH.
Среди других прекрасных примеров широты возможностей блокчейна можно назвать токен проекта Filecoin, который вызвал большой интерес у крупных китайских компаний. Возможность децентрализованного хранения данных, которую предоставляет Filecoin, способствовала тому, что в марте этого года, на фоне позитивных новостей от проекта, курс FIL вырос почти в 10 раз и три квартала после этого давал возможность получить прибыль тем инвесторам, кто вложился в него на более ранних этапах.
Не менее примечателен пример проекта Polkadot. Эта децентрализованная платформа с открытым исходным кодом позволяет взаимодействовать между собой разным блокчейнам и выполнять распределенные вычисления. Создатели Polkadot намерены превратить свое детище в единое финансовое пространство, где смогут беспрепятственно обмениваться данными другие криптовалюты. За последний год токен DOT дважды обновлял максимумы — в марте и в ноябре.
Отличные результаты в прошлом году показал и токен игры Axie Infinity. Совмещение востребованных игровых механик с возможностью торговли NFT-объектами позволило проекту показать прекрасную динамику. За пять месяцев с июня по ноябрь курс AXS вырос в десятки раз.
Тысячи компаний реализуют оригинальное видение будущего, вместе создавая настолько разнообразный ландшафт инвестиционных активов, что каждый найдет возможность составить собственный сбалансированный портфель. Консервативные инвесторы могут вложиться в стабильные валюты и получать предсказуемый доход, более рисковые — сделать ставку на перспективные токены.
Криптовалюта как защитный актив
После ноябрьских событий, когда биткоин потерял чуть ли не половину своей стоимости, упав с $64 тыс. до $37,7 тыс. и потянув за собой почти все альтернативные активы, крипторынок находится на пороге очередной фазы роста. Вполне возможно, что она уже началась в середине января.
«Скидка» от максимумов прошлого года все еще составляет десятки процентов. Истории известны случаи, когда цена биткоина падала более чем на 80%. И именно это позволяет хладнокровному инвестору получить прибыль, недостижимую на традиционном фондовом рынке. Ведь, несмотря на периодические падения, тот же биткоин штурмует ценовые максимумы один за другим. И если в 2020 году общая капитализация рынка криптовалют не дотягивала до $1 трлн, то в 2021 году она преодолела рубеж $2,5 трлн.
Низкие ставки по депозитам в сочетании с высокой инфляцией традиционно способствовали перекачиванию ликвидности на фондовый рынок. Но сейчас он перестает быть тихой гаванью, где достаточно вложиться в подходящий индексный фонд и с минимальным риском зарабатывать на общем росте. В такие времена принято обращаться к защитным активам.
В ходе недавнего исследования Investing.com выяснилось, что золото как защитный актив склонны рассматривать 47% несертифицированных инвесторов. Этот результат любопытно коррелирует с другим — криптовалюту в качестве защитного актива назвали 46% опрошенных.
Росту доверия к цифровым активам способствуют многие объективные тренды. Все шире становится признание криптовалют со стороны официальных властей разных стран. Главный кейс этого года — Сальвадор, где правительство на уровне президента Найиба Букеле объявило о своих планах сделать биткоин официальным платежным средством. Традиционная «криптовалютная гавань» швейцарский кантон Цуг разрешил платить налоги непосредственно цифровыми активами, а Узбекистан значительно смягчил свою политику, после длительного запрета разрешив гражданам покупать и продавать криптовалюту.
В России процесс выработки официальной позиции затянулся на несколько лет, но в конце января президент Владимир Путин попросил правительство страны и Центральный банк (ЦБ) прийти к общему мнению по вопросам регулирования. При этом он отметил, что РФ обладает большим потенциалом для развития майнинга благодаря профициту электроэнергии и большому количеству квалифицированных кадров.
Уже в конце января вице-премьер РФ Дмитрий Чернышенко утвердил «дорожную карту» по контролю за криптовалютами, включающую вопросы идентификации клиентов, ответственности участников рынка за разные нарушения, а также возможное требование о «приземлении» криптовалютных площадок в России. В февраля инициативу поддержали и в кабинете министров правительства РФ, опубликовав концепцию законодательного регулирования оборота криптовалют.
Большинство развитых стран с крупными экономиками пока не определились с правовым статусом криптоактивов, зато крупные институциональные инвесторы весьма заинтересованы в этом рынке и сулят ему хорошие перспективы. JP Morgan на страницах Bloomberg прямо называет биткоин конкурентом золота и допускает рост его курса до $146 тыс. Главный инвестиционный директор Guggenheim Partners Скотт Майнерд поделился результатами фундаментального анализа, проведенного компанией. По его словам, стоимость биткоина может достичь и $600 тыс. В своей оценке он опирается на ограниченность майнинга этой криптовалюты и снова сравнивает ее с золотом.
Зрелость рынка и новые возможности
Рынок криптовалют принято называть молодым и указывать на незрелость всех его механизмов. Однако за период, прошедший с последней «криптозимы» в 2018 году, когда курс биткоина последний раз падал почти до $3000, рынок сильно повзрослел. На нем появилось множество инструментов, предполагающих любой риск-профиль.
Так как большинство инвесторов в криптовалюты не являются дневные трейдерами, а заинтересованы скорее в долгосрочных вложениях, им больше подходят инструменты получения пассивного дохода, которых тоже существует немало.
Начинающим инвесторам с низким аппетитом к риску можно приглядеться к возможности на определенный срок передать депозит крупной компании с репутацией, которая будет использовать его в своей кредитной деятельности и начислять до 30% годовых по истечению установленного договором срока. У нас в Matrixport этот инвестиционный инструмент носит название Fixed-Income (Фиксированный доход).
Удобным средством сохранения активов может стать неограниченный по размеру сберегательный счет на Гибком депозите (Flexi Saving) с возможностью пополнения и снятия в любое время. Сложные проценты на него (до 6% годовых) рассчитываются и начисляются каждый час. Средства счета идут на предоставления ликвидности, и чем выше коэффициент использования фонда, тем выше и начисляемый доход. Все сведения о текущих параметрах размещения депозита, включая коэффициент использования и доходность, доступны для изучения в реальном времени.
Большую гибкость в управлении портфелем активов предлагают инструменты, позволяющие инвестировать в майнинг ликвидности для предварительно отобранных высококачественных DeFi-сервисов. Здесь вносить средства и выводить их с прибылью можно в любое время, чему способствует почасовое начисление процентов. Каждый следующий час основная сумма депозита суммируется с заработанными процентами и реинвестируется заново. Matrixport предлагает своим клиентам такой инструмент под названием Smart Pool, его текущая доходность — 9,68% (показатель может меняться). В рамках Smart Pool можно инвестировать стейблкоины USDT/USDC, а также монеты BTC, BCH и ETH. Если вклад сделан в BTC, BCH или ETH, средства будут использованы в качестве залога для заимствования стейблкоинов.
Более высокую доходность может обеспечить инструмент DeFi Intelligence, позволяющий напрямую поддержать своими средствами ликвидность предварительно отобранных DeFi-сервисов, среди которых YFV, CURVE, SWERVE и др. При сохранении возможности размещать и снимать активы с процентами в любое время, DeFi Intelligence в настоящее время демонстрирует доходность на уровне 10,75% (показатель может меняться).
Конечно, это лишь малая часть современных криптовалютных инструментов. Однако для тех, кто понимает текущее состояние фондового рынка и ищет новые способы сохранения и приумножения своих средств, пассивные инвестиции могут стать входным билетом на быстрорастущий перспективный рынок и способом за короткий срок почувствовать там себя своим.
