В понедельник акции Nvidia обвалились на 17%, что стало самым масштабным падением за всю историю фондового рынка США. Компания потеряла колоссальные $589 млрд своей рыночной капитализации. Стоимость крупнейшего производителя ИИ-чипов в мире сократилась до отметки примерно в 2,89 трлн. Это затмило предыдущий рекорд — падение на 9% в сентябре, когда Nvidia лишилась «всего» $279 млрд.
Nvidia потянула за собой и другие технологические компании, связанные с искусственным интеллектом. Broadcom потеряла 17,3% своей стоимости, Microsoft — 2%, Google — 2,76%, Tesla — 2%. OpenAI не торгуется на бирже, иначе её акции, скорее всего, также оказались бы в числе лидеров падения. Индекс Nasdaq Composite упал на 3,5%, а S&P 500 — на 1,8%. В общей сложности фондовый рынок США потерял за день более $1 трлн капитализации.
Так технологический сектор отреагировал на внезапную популярность моделей от китайского стартапа DeepSeek, чей уставный капитал составляет всего 10 млн юаней ($1,4 млн). ИИ-продукты компании не только очень производительны, но и могут работать на значительно меньших вычислительных мощностях GPU, что сокращает затраты и энергопотребление.
Так, обучение одной из моделей DeepSeek с 685 млрд параметров потребовало всего 2048 ИИ-ускорителей Nvidia H800 и обошлось DeepSeek в $5,6 млн. Это ничтожно малая сумма по сравнению с расходами OpenAI и Google на обучение сопоставимых моделей.
На прошлой неделе DeepSeek представила «рассуждающую» модель R1 с открытым исходным кодом, которая превзошла o1 от OpenAI в ключевых тестах. Компания также опубликовала подробные инструкции, позволяющие создавать большие языковые модели, способные к самообучению, с минимальными затратами. Стартап активно делится своими разработками бесплатно. При этом доступ к наиболее продвинутой R1 через API компании обходится на 90–95% дешевле, чем к o1 от OpenAI. После выпуска третьей версии чат-бота V3 26 декабря глобальный интерес к DeepSeek резко возрос: трафик их сайта увеличился с 280 тыс. до 6 млн посещений в сутки. Мобильное приложение DeepSeek было выпущено в январе этого года и уже взлетело на вершину чартов загрузок iPhone.
DeepSeek, предлагая качественные ИИ-решения по более низкой цене, заставила инвесторов задуматься о целесообразности огромных вложений, которые сделали крупные американские компании в разработку искусственного интеллекта. Оказалось, что для обучения нейросетей не нужно покупать гору дорогих вычислительных ускорителей — DeepSeek показала, что можно обойтись меньшим количеством GPU и получить отличный результат.
Это может серьезно ударить по Nvidia, чьи доходы более чем на 80% формируются за счет продажи ускорителей вычислений, а также по OpenAI и Microsoft, чьи бизнес-модели завязаны на больших инвестициях в энергоемкую инфраструктуру.
«Nvidia, по сути, разбогатела, продавая лопаты во время золотой лихорадки, — написал эксперт по искусственному интеллекту Гэри Маркус. — Однако компания может внезапно столкнуться с миром, в котором людям больше не нужны лопаты… Идея строительства дата-центров и энергетической инфраструктуры на $500 млрд для поддержки этих чипов уже не кажется такой привлекательной».
Сама Nvidia заявила, что успехи DeepSeek в развитии ИИ подтверждают востребованность её чипов на китайском рынке, и для удовлетворения спроса на сервисы DeepSeek в будущем потребуется увеличение их поставок. Дело в том, что ускорители нужны не только для обучения ИИ-моделей, но и для инференса — запуска уже обученных систем. Этот процесс требует очень много GPU, особенно при увеличении числа пользователей. Тем не менее, некоторые аналитики пророчат Nvidia не самое радужное будущее и рекомендуют пока воздержаться от покупки её акций. Что касается DeepSeek, внезапный рост популярности может стать серьезным испытанием для ее облачной инфраструктуры. Компания уже столкнулась с крупным сбоем 27 января. Теперь ей предстоит обрабатывать возросший трафик, поскольку запросов к чат-боту становится все больше и больше.
