Как инвестору из России заработать на рынке каннабиса в США
Logo
Cover

В США уже примерно в половине штатов так или иначе легализована марихуана. В Канаде каннабис легализован на территории всей страны. Рынок быстро развивается, выручка и стоимость компаний, начавших первыми работать на нем, стремительно растут. Некоторые из них уже вышли на биржу. Рассказываем, как из России можно заработать до 40% годовых на легализации рынка каннабиса в Северной Америке.

1085

Материал выходит в рамках нашего спецпроекта Money+ о том, как из России безопасно инвестировать в технологические компании, как выбирать правильные стратегии и минимизировать риски. Партнер материала — компания United Traders, единственная российская компания, которая специализируется на альтернативных инвестициях и позволяет участвовать из России в IPO с суммами инвестиций от 50 долларов.

У компании в числе авторских инвестиционных идей, о которых мы рассказали накануне, есть инвестиционный инструмент Buy Cannabis Stocks. Его прогнозируемая доходность — 40% годовых. Порог входа — от $10. Ближайший вход — 15 июля и далее каждый понедельник. Мы узнали у аналитиков компании United Traders Ярослава Бутина и Георгия Юрьева каковы нюансы инвестирования из России в американский рынок марихуаны.

— Cannabis Stocks — в чем суть инвестиционной идеи и ее привлекательность?

— Ярослав Бутин: Это направление начало стремительно развиваться всего пару лет назад. Сначала появились предпосылки, что каннабис легализуют в Канаде. Затем процесс легализации охватил США, и сейчас уже более 20 штатов полностью или частично легализовали потребление марихуаны.

Первая волна инвестиций прошла, но вторая волна развития сектора только грядет. И сейчас есть неплохая возможность зайти, ориентируясь на долгосрочную перспективу. Хороший момент для покупки с перспективой на год-два.

— В чем предпосылки роста?

— Ярослав Бутин: Смягчается регулирование, каннабис постепенно легализуют, а с ростом рынка растет и стоимость компаний. Сейчас использование марихуаны легализовано не во всех штатах США. А дальше — есть Европа с сопоставимым по размеру рынком.

— Какие акции включены в эту идею?

— Георгий Юрьев: Рынок каннабиса в целом находится в стадии бурного роста, и ситуация очень похожа на развитие табачного рынка в США в прошлом столетии. Изначально на рынке было около трех десятков компаний с небольшой долей. Сейчас осталась «большая пятерка» — пять корпораций, поделивших и контролирующих рынок по всему миру. Мы считаем, что в индустрии каннабиса произойдет то же самое.

Сейчас очень многие компании разрабатывают свои продукты, но после ряда слияний и поглощений останется несколько крупных игроков. Есть предпосылки к тому, что в числе этих игроков будут Canopy Growth, Aurora Cannabis и Tilray.

Во-первых, в индустрии, которая быстро растет, очень важно увеличивать валовую рентабельность. За последние кварталы у Canopy Growth и Aurora Cannabis этот показатель вырос очень значительно. Например, для Canopy это 14% в прошлом квартале, а сейчас — уже около 70%.

Второй важный момент — серьезные затраты на маркетинг в этом новом секторе. Компании вкладывают значительные ресурсы в эту часть бизнеса. Компании, которые будут развивать свой бренд, могут в конечном итоге продавать свой продукт по более высокой цене. Доходность будет выше. Canopy Growth сейчас занимается именно этим. А в следующем году планируется открытие большой фабрики по обработке конопли в Нью-Йорке стоимостью $150 млн. Одобрение властей штата получено, и в следующем году начнется масштабное производство.

У этих компаний есть множество точек роста и колоссальный по объему рынок. Поэтому мы выбрали для нашего индекса Canopy Growth, Aurora Cannabis и Tilray. Однако с акциями Tilray возникла техническая проблема с покупкой, так что индекс состоит из акций двух компаний.

Если говорить про доходность, то вот расчет: вложив в начале года по $1000 в Canopy и Aurora, на конец июня мы бы получили в Canopy $1500, в Aurora — $1576. Рост порядка 50% за полгода. У компаний есть и потенциал, и огромный рынок, на котором они могут стать ключевыми игроками. Поэтому эту идею мы рассматриваем как долгосрочную.

— Как вы оцениваете перспективы роста рынка на предлагаемом интервале инвестирования — в ближайшие год-два?

— Георгий Юрьев: Невозможно давать прогнозы относительно сроков. Многое будет зависеть от юридической стороны вопроса. Говорить, что через год эти акции подорожают, допустим, вдвое — слишком оптимистичный прогноз. Это может произойти и через год, и через три. Все зависит от регуляторов. Они настроены к рынку позитивно.

— Ярослав Бутин: Не стоит забывать и о спекулятивном росте. Когда на рынке появляется хоть какая-то сплетня, предпосылка для легализации или хотя бы послабления в новых штатах или странах — рынок очень резко на это реагирует. Можно увидеть и 100%, и 200% роста на слухах. Очень сложно прогнозировать.

— А нет ли риска, что нынешний тренд на легализацию изменится?

— Ярослав Бутин: Риски есть всегда. Однако все упирается в деньги. У каждого сектора и направления бизнеса в США есть свои лоббисты, получающие за это деньги. Компании спонсируют такую деятельность. Предпосылок к развороту тренда я не вижу.

— Георгий Юрьев: Важно понимать, что сейчас ценами на акции этих компаний в большей степени движут новости и трейдеры. Фундаментально оценивать их стоимость очень сложно, они торгуются очень дорого, если сравнивать с классическим прибыльным и стабильным бизнесом. Очень много ожиданий, много новостей. С этой точки зрения риск высок, но и доходность выше. Это последствия становления нового большого рынка.

— С учетом такой высокой волатильности, сколько процентов инвестпортфеля вы бы рекомендовали вложить в эту идею?

— Георгий Юрьев: Эта идея считается высокорискованной. В такие идеи мы рекомендуем вкладывать не более 5% портфеля.

— Ярослав Бутин: Важно понимать также, что риски на рынке похожи на форс-мажор. Есть глобальный риск, что сменится тренд. Но никаких признаков этого риска сейчас нет. А если все будет развиваться так, как развивается, то на спекулятивном росте может получиться и 200% прибыли. Соотношение риск/доходность в этом случае приемлемое. Заработать можно около 200%, а потерять, допустим, 50% от начальной инвестиции, если будут форс-мажоры. Риск 1 к 4, 1 к 5 — это интересное соотношение.

— Как организована работа с этой идеей?

— Ярослав Бутин: Ближайшая отсечка — 15 июля, понедельник. Связано это с тем, что заявки по этой идее исполняются раз в неделю. В понедельник мы исполним заявки, которые собраны на этой неделе. Затем срок передвинется на 22 июля и так далее. Заявки исполняются по понедельникам в первые минуты торгов.

Аналогично организован и выход из этой идеи. В этой ребалансировке раз в неделю участвуют и продавцы, и покупатели. UT в случае с Cannabis Stocks берет сниженную комиссию — 1,3%.

Подобная еженедельная механика у нас действует на многих идеях, и сделано это для того, чтобы люди спокойнее реагировали на дневные колебания.

— А как технически это организовано? Поставки акций не происходит?

— Ярослав Бутин: Это exposure на акции. Это означает, что на руках этих акций у вас нет, вы не владеете ими. Но если акция растет, вы на этом зарабатываете. И дивиденды по ней тоже, разумеется, начисляются.

Владение в этом случае — вопрос удобства и предпочтений отдельного инвестора. Кому-то обязательно нужно владеть акциями лично, чтобы они были записаны на его имя, и чтобы он знал, в каком клиринге они лежат. В этом случае придется серьезно заморочиться с открытием счета, прохождением процедуры KYC (know your client), заполнением различных документов для американского брокера и т. п. Это нетривиальная задача, мягко говоря.

И, конечно, входа от $10 у вас не будет — скорее, в районе $25 000.

За всю историю United Traders — а это 10 лет — не было случая, чтобы мы кого-то подвели. При этом наш сервис сильно упрощает процедуру инвестирования в привлекательные инструменты и радикально снижает порог входа. Мы делаем доступными для начинающих частных инвесторов инструменты, которыми они больше нигде воспользоваться не могут из-за очень высокого порога входа и других ограничений.

Инвестировать в Cannabis Stocks.